一、比特币的主要风险

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2017年5月，“Wanna Cry”病毒感染多国电脑，并要求敲诈者发送比特币比特币最经常遇到的风险，以比特币作为赎金支付，让比特币再次成为全球舆论焦点。不过，病毒事件本身与比特币关系不大，而比特币恰好成为了赎金“媒介”。虽然比特币等数字资产自 2009 年以来一直被用于金融服务科技领域的新事物，但影响巨大，夹杂着诸多误解和相关风险。因此，相关监管机构应及时形成合理的监管思路，防范风险。

一、比特币

近年来，比特币领域的主要风险包括：一是以比特币为代表的数字资产受到各国政策和投机者炒作的影响，货币波动风险很大；其次，一些国家缺乏政府监管，一些比特币交易机构的高管趁机抢走客户资金；三是交易机构网络安全不到位，网络受到攻击，导致交易机构存储的数字资产被盗，给投资者造成重大损失； 4 部分不法分子利用比特币的部分匿名性、跨境全网流通、支付便利等优势，购买违禁品，从事犯罪活动。勒索软件就是其中之一。第五，近年来，一些不法分子冒用“数字货币”的名义。 ，传销和欺诈的真相。

虽然比特币存在上述风险，但单个国家直接禁止比特币的使用或交易并没有多大意义。点对点交易的全球数字资产很难因为单一监管而被“禁止”。此外，比特币在2013年被央行文件列为虚拟商品，交易没有法律依据。比特币可以实现点对点交易。只要有互联网存在，现实中就不可能禁止比特币交易。

随着越来越多的国家通过立法承认比特币的法律地位，在这种背景下，正视比特币相关风险，采取适当的监管措施防范风险，才是正确的态度。

二、对比特币的误解

比特币总量有限，不太可能对央行的法定货币构成威胁，也不太可能挑战大国的货币创造或信贷扩张。但是，由于部分匿名的便利，比特币在一定程度上成为了“某些犯罪活动的帮凶”。例如，一些不法分子利用比特币从事洗钱、传销、欺诈、非法集资或非法交易等非法活动。 “想哭”病毒出现后，有人误以为比特币是病毒。

但是，比特币本身不能简单地等同于犯罪（工具）。上述犯罪一直存在，没有比特币，犯罪依然存在。比如现金交易等网络虚拟物品交易可能成为犯罪分子的替代品。此外，几乎所有新的商业模式和技术出现后，都容易被犯罪分子利用，直到立法不断完善，打击和预防犯罪的技术手段不断完善。

三、比特币含义的正确理解

以比特币为代表的数字资产，背后依托区块链技术，依托互联网运营，其实是一种全球现象。资产。由于其标准化、可分割性和互联网属性，比特币在某些场景下可以作为一种高效的金融工具。

比特币等数字资产是区块链技术最成熟的应用，具有很强的实验价值和示范效应。中国鼓励发展具有国家战略意义的区块链、比特币等数字资产。中国是互联网应用大国比特币最经常遇到的风险，但不是技术强国。互联网技术的标准制定者是美国。区块链可能成为未来金融行业的技术标准。中国在这方面的研发和应用与欧美国家没有明显差距。有抢占制高点的基础。主动引导未来金融科技标准的制定，把握制高点。

美国、日本等国相继将比特币交易机构纳入监管。日本承认比特币是一种支付手段，德国甚至承认比特币是一种私人货币。其开放的视野值得监管者考虑和借鉴。 .

四、监管问题和监管“动手”

点对点价值互联网——区块链技术的发展在带来金融交易自由化和交易效率的同时，也给全球政府带来监管问题。如前所述，比特币的去中心化特性使其成为全球信用资产，但也很容易被用于非法活动，这给全球监管带来了新的挑战。因此，对于去中心化的比特币，监管者必须找到一个合适的“抓手”。

比特币已经形成了围绕生成、存储、交易和应用的完整生态链。其中，交易环节的社会影响最为广泛。据全国互联网金融安全技术专家委员会2017年6月上旬的统计，国内三大交易机构的交易量占全国交易量的80%以上。还有几十家其他小型贸易公司。保守估计交易者的数量超过 1000 万。在交易环节，比特币具有典型的利益相关者性质。目前围绕交易机构的风险最为集中，包括洗钱、价格大幅波动、市场操纵、信息泄露、交易机构跑路、黑客攻击等。因此，在这条产业链中，交易机构是监管的最佳“开场白”。

这个数字资产交易机构不同于传统的交易机构。大型数字资产交易机构在数字资产存储与系统安全、资产实时清算、365年连续不间断服务等方面技术标准较高，形成了一定的技术壁垒。交易机构提供集中的交易场所，以提高交易效率、透明度和监管。由于中心化交易机构的存在，在严格监管的前提下，可以在市场上聚集大量合法的交易需求，降低监管成本。这样就增加了场外交易的成本，难以形成大量交易，客观上大大增加了利用比特币进行非法活动的成本。

相反，如果没有集中的交易机构，投资需求将集中在市场之外的灰色地带，监管难度更大。监管成本。在全球范围内，美国的 Coinbase、日本的 Bitflyer、欧洲的 Kraken 等大型合规交易都受到本国政府的严格监管，并在国内数字资产交易中承担中介角色。

五、探索合理的监管思路

在全球金融科技突飞猛进的今天，一方面要鼓励创业创新，另一方面要注意防范风险。比特币相关监管工作要远离“乱了就抓，抓了就死”的困境，防止从治理的一个极端走向另一个极端。

对于数字资产交易机构，监管部门主要关注反洗钱和用户身份识别、网络安全、交易者权益保护、充分信息和风险披露、交易资金第三方托管、比特币等。 （及其他数字资产）第三方托管等，提出严格标准，制定规则，要求交易机构遵守。笔者认为，在金融科技领域的创新领域，通过不断的试错，做出相应的调整，才是更合理的监管思路。

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