数字货币能否替代法币？这是瑞银的看法

许多数字货币爱好者认为，数字货币总有一天会取代美元等法定货币。 然而，瑞银最近的一份报告显示以比特币为代表的数字货币曾，比特币的形式过于不稳定且局限性太大，无法发挥货币的作用或成为一种可行的新资产类别。

许多数字货币爱好者认为，数字货币总有一天会取代美元等法定货币。 然而，最近的一份报告显示，实现这一“终极命题”可能并不那么容易。

投资银行瑞银的一份新报告发现，比特币既不是一种货币，也不是一种可行的资产类别，至少目前还不是。

瑞银全球宏观策略师乔尼·特维斯 (Joni Teves) 和其他人在最近给客户的一份报告中表示，调查结果表明，目前形式的比特币波动太大，而且局限性大，无法成为全球交易或主流资产类别的可行支付方式。

分析表明，比特币的结构和高波动性限制了它的实用性。 “

固定的供应和异常的需求动态使比特币系统容易受到价格高波动的影响以比特币为代表的数字货币曾，这反过来又使比特币难以发挥货币的作用并成为一种可行的新资产类别。 “

比特币是一种货币吗？

该报告认为，比特币缺乏成为货币所需的条件。

一方面，由于缺乏价格稳定性，比特币不符合被视为货币的标准。 另一方面，比特币尚未成为一种常见的支付方式，尽管它在某种程度上起到了一种交换媒介的作用。

从价格波动的角度来看，以比特币为代表的数字货币通常一天变动几百美元。 自去年 12 月达到近 20,000 美元的峰值以来，比特币已下跌约 70%。

从货币供应量来看，据瑞银估计，如果比特币要取代美国的M1货币供应量（包括流通现金、支票存款等），其价格可能需要达到近21.3万美元。 也就是说，比特币替代法币的具体价格高达每币21.3万美元！ 鉴于比特币目前徘徊在 6,000 美元左右，这样的高位似乎还有很长的路要走。

在网络处理能力方面，瑞银报告指出，比特币网络的固有容量限制了比特币的实用性。 根据计算，比特币网络只能处理 Visa 等公司处理的支付金额的一小部分，这意味着比特币网络的处理能力必须大大提高才能成为一种有效的支付方式。

总体而言，由于比特币的技术可扩展性较低（即技术限制），波动性仍然过高，瑞银认为比特币尚未被视为一种新的货币形式。

比特币是一种资产类别吗？

瑞银研究发现，高达 70% 的比特币价格大幅波动是由投机驱动的，这不仅使其远离真实货币在市场上扮演的角色，也限制了其作为主流资产类别性的生存能力。

也就是说，尽管数字货币有可能成为另类资产，但由于其价格波动性大，它们对投机、冒险的投资者更具吸引力。

如果将数字货币视为具有独立价值的资产类别，瑞银参考彭博价格数据表示，自2013年初以来，比特币的平均年回报率为216%，相较于股票和投资级债券。 年均增长率分别为16%和1.6%。 报告指出，使用夏普比率作为指标，比特币的独立夏普比率为 1.25，而标准普尔 500 指数为 1.17，美国投资级债券为 0.49。 看起来，在风险调整的基础上，比特币的表现远远优于债券，但仅略高于股票。

瑞银随后将比特币与其他资产类别的平均相关性进行了比较。 研究发现，如果将数字货币视为一种资产类别，与股票、债券等传统资产类别的相关性很低，几乎可以忽略不计。 瑞银指出，正因如此，比特币可用于多元化投资。

以后会有戏吗？

然而，该报告不排除比特币有朝一日成为一种货币或一种新资产类别的可能性。

报告称，如果比特币能够实现可扩展性并获得监管支持，它有朝一日可能会成为“一种可行的支付机制和/或一种合法的资产类别，即使是最保守和最传统的投资者也可以使用。” 在。”

该报告还为比特币未来的发展路径给出了一个可能的方向：比特币的扩散趋势可能会遵循类似于在线支付提供商PayPal的路径。

这不是瑞银第一次对数字货币表示谨慎。 2017年，在以比特币为首的数字货币暴涨之际，瑞银在一份报告中指出，包括比特币在内的数字货币是真正的“投机泡沫”，类似于17世纪的郁金香投机浪潮。 ，和南海泡沫，上世纪末本世纪初的互联网泡沫无异。

8月积分奖励全新上线，让你的积分“浪”起来！ 神奇大转盘，天天好礼，100%中奖，iPhone X、大疆无人机带回家。好运点此>>返回搜狐查看更多