深入的长文！为什么比特币比黄金更能保值

自比特币在 5 月份经历了最大的回调以来，批评者再次利用波动性来攻击比特币，称它不是一个好的价值储存手段，因为它的价格可能在一周内下跌 40%。虽然这个论点一开始听起来很合乎逻辑，但我自己更深入的分析得出了一个相当令人震惊的结果。

为了确定比特币是否是一种良好的价值储存手段，我将其与全球公认的价值储存手段黄金进行了比较，以了解比特币是否适合。

为了了解黄金和比特币的表现，我查看了两者的长期图表。 1971 年美元脱钩后，黄金开始自由交易，所以我从 1971 年开始跟踪黄金，而比特币诞生于 2008 年底。

为了对长期价格变化进行公平评估，我使用对数图表，因为对数图表绘制百分比变化，而不是线性图表，不适合长期价格分析，因为线性图表只绘制随着资产价值的增长，绝对数值的变化将夸大价格变动。例如，当资产价格为 100 美元时，资产价格上涨 1,000 美元是 1,000% 的变化，而当资产为 10,000 美元时，同样的 1,000 美元变化仅代表 10% 的变化。线性图表对 1,000 美元的两种情况赋予同等重要性，而实际上第一种情况中的 1,000 美元实际上比第二种情况重要得多。

我尝试在图表上尽可能多地回溯，以获取尽可能多的信息。下面是我得到的结果。

1907 年至今的黄金价格图表

比特币价格图表 1907 年至今

您对这两个图表看起来非常相似感到惊讶吗？我很惊讶。没想到这么相似。

这些是我仔细查看这两个图表时的观察结果：

两种资产都在绘制完全相同的路线，沿着相同的轨迹上升。

比特币的移动速度是黄金的 5 倍。

黄金需要 10 年才能绘制图表，比特币需要 2 年。

因此，与黄金相比，比特币允许长期投资者在 1/5 的时间内实现其投资目标。同样，这意味着比特币投资者能够以比黄金投资者快 5 倍的速度获得相同的回报比特币价格表，或者比特币投资者在同一时期获得的利润是黄金投资者的 5 倍。

随着时间的推移，黄金价格的波动性甚至比比特币更大，因为黄金图表上的斜率比比特币大。黄金的波动性似乎低于比特币，因为这些运动在较长时间内间隔开，相同的运动被压缩到比比特币快 5 倍的持续时间。从长远来看，比特币的波动性并不比黄金大。

基于上述观察，我得出的结论是比特币价格表，与黄金相比，比特币实际上似乎是一种更好的价值储存手段。比特币走得更快，让持有者在 1/5 的时间内获得类似的利润，这很重要，因为这自然也意味着，同样持有期限，比特币投资者的利润是比特币投资者的 5 倍黄金。

如果资产是一种价值储存手段，那么该资产长期保持其价值的能力是一个关键的决定因素，因为该价值应该代代相传。比特币不仅仅符合这个定义。事实上，从图表来看，比特币不仅是一种很好的价值储存手段，而且还是一种出色的价值创造者。

除了您已经从图表中看到的内容外，比特币还具有黄金所没有的另一个特征。由于加密货币市场工具目前可供加密货币投资者使用，但黄金投资者无法使用，比特币使持有者能够产生利息回报。例如，一个人可以加入借贷平台借出他们的比特币，平均每年可赚取 5% 的利息收入。比特币投资者还可以使用他的比特币加入 DeFi 平台，以赚取对其他加密资产的兴趣。据我所知，黄金投资者无法获得这些除资本增值之外还能产生额外收入的期权。也就是说，与黄金相比，投资比特币为投资者提供了更多的生息机会和额外的被动收入，除了价格上涨的利润。

对我来说，投资比特币比投资黄金更有意义，因为利大于弊。如果我的资产可以在一年内升值 10 倍，那么在接下来的 3 个月内调整 50% 就完全没问题了。由于我已经投资了很长时间，我可以忽略日常的价格波动，因为事实证明价格总是会随着时间的推移而恢复。

这种短期的价格波动实际上可能使比特币成为交易型投资者的首选投资资产，因为他们将有充足的机会通过低买高卖赚取更多利润，然后将其买回价格下跌回到长期平均水平以下。

因此，虽然我们从传统投资专家那里听说比特币的波动性太大，而黄金是一种更好的价值储存手段，但仔细研究这两种资产的历史和机会就会发现并非如此。比特币是比黄金更好的价值储存手段。

PrimeXBT 市场报告中提供的信息，除了来自各种数据源的图表外，还包括 PrimeXBT 首席市场分析师 Kim Chua 提供的信息。

关于作者：Kim Chua（PrimeXBT 首席分析师）

Kim Chua 是机构交易专家，在包括德意志银行和招商银行在内的多家主要银行的成功记录中拥有丰富的交易记录。 Kim Chua 后来创立了一家对冲基金，该基金连续七年实现三位数回报。 Kim Chua 也是一名教育工作者，她开发了自己的自营交易课程，将她的知识传授给新一代分析师。 Kim Chua 积极关注传统货币市场和加密货币市场，并渴望在这两种截然不同的资产类别开始融合时寻找未来的投资和交易机会。

风险提示

以上任何意见均为一般意见。加密货币、衍生品、外汇产品、差价合约、证券和类似产品的交易涉及高风险，可能并不适合所有投资者。在决定购买或出售加密货币、衍生品、外汇产品、差价合约、证券和类似产品之前，您应该仔细考虑您的投资目标、财务状况、需求和交易经验。您可能蒙受超过投资于交易本金的损失。在交易差价合约之前，您应了解与买卖 PrimeXBT 产品相关的所有风险，并应仔细阅读 PrimeXBT 的金融服务指南、产品披露声明和业务条款。