如何回调pos码（比特币后市涨跌逻辑）

今天，美国监管绿灯亮起，CFTC（美国商品期货委员会）批准了第一个以实物交割比特币的比特币期货，并获得了 LedgerX 的批准。

您可能对 LedgerX 了解不多。 它的种子轮由 Google Ventures 和 Lightspeed Venture Capital 投资。 B轮投资方包括：迈阿密国际控股集团（MIH）和汇银集团旗下的汇银区块链投资基金。 MIH拥有主要从事期货业务的迈阿密国际证券交易所MIAX。 其2018年度期货交易量位居日本国家交易所和澳大利亚国家交易所之前。

当然，大家最期待的其实还是比特币期货在Bakkt交易所的开盘。 这种交易所的意义在于它的游戏规则是像交易黄金一样交易比特币。

上周，我发表了一篇《为什么比特币没有下跌》，引起了很大的反响，讨论了本轮比特币上涨的原因和即将下跌的原因。 结果，当天比特币暴跌。 文中也谈到了整个七月大家需要注意的事件和时间点。

这些都不是本文的核心。 我的核心是——黄金最近怎么了？

近期，大宗商品领域，铁矿石期货暴涨50%，央视开专栏关注； 此外，苹果期货的暴涨暴跌也引起了决策层的关注。 但有一种商品悄悄上涨了半年多，创下六年新高，那就是黄金。

从今年年初到现在，黄金价格一路飙升。 以COMEX黄金为例：仅6月份，价格就上涨了10%，6月25日甚至触及1442美元/盎司。 到达高点后，当日迅速涨跌回落，黄金连续数日迎来回调，为“五连阳”画上了句号。 另一方面，巧合的是，在金价一路走高的同时，自6月以来，全球最大的黄金ETF的持仓量也在持续攀升。

说到这里，你是不是突然觉得比特币的走势是一模一样的，连背后的数据都非常相似。 虽然Bakkt交易所ETF还没有开通，但比特币现货还是要提前准备的。

上一篇我也说了，未来十年是康波周期的大萧条周期，黄金肯定会系统性上涨。 目前金价主要受几个因素影响：全球货币政策、欧美央行利率、供给侧生产、工业和生活消费、全球经济系统性风险、全球通胀和短期投机资金。

在所有因素中，影响金价的核心因素是货币政策和央行利率水平，这也将是深刻影响比特币的重要因素。

大家一定不要相信，比特币POW挖矿的减半周期是影响比特币的最重要因素。 这个因素当然非常重要。 但一个举世皆知的有利因素会不会不断地通过市场展现给世人呢？ 那为什么这一轮比特币的大涨矿工没有抓到，基本上没听说有哪个矿池趁机在底部买入比特币。

在任何市场中，最重要的是游戏。 敬畏市场，因为市场永远是对的，只有你偏离，市场永远不会。 当所有的逻辑都不对时，只有两种可能，要么你的认知不够美指涨跌跟比特币有关系吗，要么你的信息不够对称。

正是美联储的降息预期，导致了黄金和比特币的共同上涨趋势和现象。 金价是否已经见顶，我暂时不做评论。 但是有一个原则大家一定要记住。 不管是什么原因，都必须遵循利率和货币的逻辑。

2019年末联邦基金利率预测中值为2.4%，2020年末和2021年联邦基金利率预测中值分别为2.1%和2.4%，均低于此前预测的2.6% %。 而如果美联储在8月1日决定降息，全球央行将进入新一轮货币政策宽松。 您认为流动性将流向何方？ 是人为控制的变化因素，还是可以强制执行和保证的“共识”。

一切不确定性最终都会导致确定性，这将成为黄金和比特币共同牛市的起点。

事实上，本轮比特币的暴涨完全独立于数字货币市场。 这是什么原因？ 回到黄金的上涨逻辑，大家似乎忽略了另一个非常重要的力量——白银。 黄金价格飙升，但白银没有跟风。 黄金/白银比价创26年新高，最高达到91以上。

在过去的100年里，金银比几乎稳定在100倍到15倍之间。 最高点与最低点之差为6.66。

需要注意的是1968年形成的次低点15.67和1980年形成的低点15.13，如果你看过我这篇被全网禁的文章《用一篇读懂2019》，你应该知道我在里面讲到最后一轮康波周期的时间点。

在凯文·菲利普斯的《一本书读懂美国财富史》中提到，1966年至1982年这段时间是美国隐性萧条的时期。 核心表现是股市崩盘仅次于1929年的大萧条，美国经历了和平时期最严重的通胀，物价上涨三倍，而中产阶级收入平均下降10%在同一时期。 社会贫富差距进一步拉大。 整个经济萧条让《哈佛商业评论》进行了一次读者调查，超过3/4的受访者表示极度悲观。 其实它包含了康波周期的两个阶段，一个是1966年到1973年的衰退期，一个是1973年到1982年的萧条期。

你有没有突然意识到什么有趣的细节？ 事实上，经济周期中的衰退期和萧条期是黄金和白银作为避险通道的核心上涨期。

上一个康波周期，在经济周期因战争因素进入衰退之前，黄金开始上涨，白银也随之上涨。 然而，在经济衰退开始两年后，白银开始出现相对于黄金的补涨，正式确认了经济周期的拐点。

1973年和1975年，这段时间金银比创下45的历史高点，然后回落到1980年的最低点15.13，中间发生了什么？

事实上，这一时期美国股市的最低点出现在1975年。1972年11月14日，道琼斯指数攀升至1000点，1975年初跌至550点，年底又很快回到1000点1976年的。但是，由于美国经济没有好转，它又迅速下跌，最终在1977年至1982年的800-1000点之间窄幅波动。

也就是说，从1968年到1973年，作为主要避险通道的黄金在经济出现较大波动或严重不确定性时率先上涨美指涨跌跟比特币有关系吗，而作为次要避险通道的白银只是伴随上涨。 黄金下方宽幅震荡。 直到1975年美国股市崩盘确认大萧条周期的到来，白银才出现补涨，除了与黄金同步上涨，并在大萧条结束前两年达到顶峰抑郁周期。

黄金上涨并不是避险资产牛市的迹象，白银上涨才是。

那为什么金银比从1980年又回到了1990年100.7的高点呢？ 1982年到1991年这段时间恰好是这一轮康波周期的复苏周期。 可以理解，黄金和白银同时进入下行通道，但白银作为次要避险通道，下跌速度较快，直至达到最大价差。

如果说这一轮牛市将是黄金和比特币共同开启的未来大牛市，那么看看后市比特币的涨跌逻辑，应该看看到底谁是白银。 问题来了，如果比特币是“数字黄金”，那么谁是“数字白银”？ 正如我在《十年之约，我与王思聪赌区块链的未来》一文中所说，答案只有一个——以太坊才是真正的“数字白银”。

很多人会说莱特币是数字白银，或者说EOS是以太坊的替代品。 我在之前的文章中已经讨论过，莱特币其实不是数字白银，而是一种“假币”，一种没有任何实际价值的“概念币”。 至于EOS，只有达到完全去中心化和开源生态才有可能进入下一阶段。 这两种数字货币都将成为历史的注脚。

在《一文读懂比特币的前世今生》中，我写了货币的历史。 明朝与大英帝国的对抗，实质是银本位与金本位的对抗。 甚至在大英帝国出现金本位制之前，白银就被用作流通货币。

白银恰恰是世界各大帝国延续了近千年的“经济操作系统”，正如以太坊是一台完全去中心化的“全球计算机”。

如何证明？ 我们看下图：

以太坊/比特币价格比的最高点是0.1515，撇开2016年暴涨暴跌带来的最低值0.0073，或者说市场尚未达成“稳定共识”的前期低点。 事实上，以太坊/比特币币价比最低点为0.0239，点差值为6.34。 这几乎完全对应于 6.66 点的白银/黄金价差。

由于黄金和白银的总量不同于比特币和以太坊，单价肯定不会相同，高点和低点的价差也不会相同，但点差值是一个包含所有因素的比例值，这是最有效的说服力。 巧合的是，到2020年，世界上的白银将全部开采完。 由于白银是稀有金属，未来白银消费将利用股市。 像以太坊的POW+POS共识机制？

事实证明，以太坊目前正处于与比特币相关的长期历史底部。

反过来看莱特币/比特币的比价，抛开中间的暴涨暴跌数据，最高点在0.0529，最低点在0.0，点差为19.269。 莱特币自2013年6月上市以来的整整六年时间里，几乎从未形成过稳定的高点或稳定的低点。 白银和黄金在过去100年形成了稳定的价差比，这是“共识”。

让我们看看 EOS 和比特币之间的价格比率。 暴涨暴跌后，价格比最高点为0.0，最低点为0.0。 价差为 29.8，与白银/黄金价差相去甚远。 由于出生时间的关系，目前还没有看到稳定的价差。

不要忽视这些数据，人的本质就是复读机。 人类历史只是在一个又一个的环境中不断重复同样的事情。 只有了解历史上发生的事情，我们才能知道未来的世界会发生什么。 那么为什么以太坊最终总量无限接近1亿，如果不是这样一个数字，就不会产生今天的价格，如果没有今天的价格，就不会与比特币产生稳定的价差。 如果不能形成稳定的点差值，最终就无法成为真正的“数字白银”。

然而，线下世界的黄金和白银的故事只是被比特币和以太坊复制到区块链中。 人类真正形成的“共识”由来已久，并非一蹴而就。

巧合的是，这一轮作为“数字黄金”的比特币退出了数字货币市场，而作为“数字白银”的以太坊只是被动上涨，实际上是跟随比特币。 直到现在，以太坊和比特币的价格比已经达到稳定价差0.0239的最低点，这意味着比特币的价格是以太坊的41.84倍。 1966年康波周期衰退期初期，黄金率先上涨，白银仅跟随上涨。 随后两年，白银持续回补涨幅，直到1968年，才达到​​与黄金的最低价差15.67。

猜猜，两年后，以太坊在2021年完成POS全升级，会不会达到与比特币的最高价差？

根据黄金/白银价差比6.66与以太坊/比特币底部0.0239的点差值，以太坊/比特币高点将达到0.159。 也就是说，如果你用同样的资金购买已经达成“人类共识”的黄金和白银，你应该购买以太坊，因为在未来两年内，以太坊的涨幅将超过比特币6.3倍。

从短线逻辑来看，比特币本轮虽然还没有调整到位，但离实际低点已经不远了。 比特币在2015年8月17日触及上一次熊市最低点162美元，随后一路上涨，在2016年6月13日触及短期高点785.3美元。时间几乎是整整10个月，也就是正好是13年1175美元峰值的67%。

此轮在2018年12月17日触及熊市最低点3215美元，随后一路上涨，在2019年6月25日触及短期高位美元，时间几乎正好是6个月。 恰好是2017年美元峰值的69%。也就是说，这一轮牛市的节奏比上一轮要快，时间率是上一轮的0.6倍。

上一轮牛熊转换，比特币调整结束于2016年8月8日，历时近2个月，调整幅度为30%。 从564美元开始再次上攻，直至几乎突破2017年1月2日的前期高点1175美元，历时近5个月。

猜猜，这一轮比特币调整会不会在35天左右结束，也就是2019年8月1日左右，届时美联储将宣布是否降息？ 再猜一猜，比特币会不会在四个月后，也就是10月底，再次尝试以美元创下之前的高点？

还是回到我最早的观点，比特币的任何回调都是世界上每个人上车的机会。 如果你想改变你的生活，你应该用流动资金购买 100% 的比特币底部。 如果你已经了解数字货币市场，你应该100%持有以太坊。