2018年4只黑天鹅，比特币崩盘，房价回落……|互金公社

2017 年没有意外。全球股市崩盘后，全球金融市场奇迹般地上涨了一年。期间，无论出现什么黑天鹅，都得救了，负的就是正的。 In Brexit, Trump was elected.当这些小概率事件出现在大家面前时，交易者看到了机会，负面因素瞬间消化。每个人似乎都对黑天鹅感到惊讶，但比比鸟认为，当大家放松警惕时，风险往往会发生。假的和真的。

那么，2018年市场会出现哪些灰犀牛？既然大家已经预见到了所有可能的黑天鹅，想用虚假的招数来威胁金融市场已经很难了。相反，开枪就更恐怖了。明知道对方在出手却躲不过，这种感觉很无奈。

一、比特币崩盘

要说 2017 年哪项投资最令人兴奋，那必须是比特币。比特币已经从年初的 1000 美元左右涨到了目前的 2 万美元左右的高位，近一年上涨了 20 倍。此外，芝加哥期权交易所和芝加哥商品交易所宣布将于2017年12月10日和2017年12月18日开始交易比特币期货。比特币的上涨势头更加凶猛。比特币有尽头吗？是什么原因让比特币处于疯狂状态？

大家都知道，比特币作为区块链技术的代表，是目前最受观众认可的产品。在国际货币信任度下降的趋势下，作为黄金的替代品和未来货币的完美形态，吸引了大量游资涌入，导致比特币市场供需严重失衡。它的供应量增长极其缓慢，当总量固定时，有一种舍不得卖出的感觉。当资金无限，筹码有限时，自然会出现快速上涨。

但是，这种有利机制将在2018年被打破。首先，从供给上看，它不再是稀缺的。新技术下更先进的数字货币似乎将取代比特币。同时，国家级法定数字货币的出现对比特币来说将是一件大事。如果不好，大家更愿意投资法定数字货币。此外，比特币的价格已经远超未来预期的涨幅。也正是因为神秘，才吸引了源源不断的外围人追捧和炒作。如果大家理性看待数字货币的未来，比特币的炒作就会平息。

2018 年很有可能会出现一个热门功能，通常是买入预期和卖出事实。当常规交易所开始接受比特币时，顶部可能不远了。

二、全球房价暴跌

房子是用来住的，不是用来炒的。近年来，随着经济的快速发展，M2和gdp的增速已远超十年前，导致热钱过多。人们想在有闲钱时投资。买房也是刚需。没有房子的人想买房子。买房时，房价越来越高，炒房者看到机会迅速提高杠杆，想象自己手里有好几套房子。如果您卖出一套，您将获得财务自由，并且可以支付数十年的工资。

然而，在政策的打压下比特币利好什么股票，目前的炒房者处于绝望的边缘，不炒房将成为常态。在限购、限售、限售、限价下，炒房者急于卖房，炒房现象开始消失，但风险也开始暴露。 如果这些杠杆投机者无法变现手中的多余房屋，他们将被迫被银行拍卖，

可怕的是，目前二手房的首付比例比新房高，买房的杠杆太小，而且房贷没有优惠。第一宫和第二宫升到1.1次，1.2次。就连刚需的人买房的压力也大增。刚要买房的人也被打压了。他们选择观望。每个人都不愿成为炒房者的接球手。

如果这种情况在2018年爆发，就会出现系统性风险，出现银行强制拍卖无人愿意的情况。因为大家都期待下跌，所以都在观望，没有人敢出价。

三、宽松货币政策结束，债市暴跌

2017年美联储3次加息，加拿大、英国、韩国也相继加息。花旗、高盛等投行此前预计，未来更多央行将逐步收紧货币政策。花旗和高盛认为，随着全球经济进入 2011 年以来最强劲的时期，全球发达经济体的平均利率将在 2018 年攀升至至少 1%，这是自 2006 年以来的最大增幅。

Bibibird认为，2018年全球加息将对债券市场产生巨大影响。美国经济第三季度同比增长3%，超出市场预期。美联储于 10 月开始缩减资产负债表。预计加息3次。 10月底10年期美国国债利率已达到2.42%，较9月初的低点上涨30bp。美国债券利率的上升也对国内长期国债利率产生了影响。

关注金融监管

大家预计，2018年，国家将开始加强对同业负债的监管。不仅将同业存单纳入同业负债考核，同业负债占总负债的比例也将由目前的33%降至25%。从过去一年金融机构同业负债的表现来看，传统同业负债全面收缩。目前主要依靠同业存单继续扩张。但如果对同业存单的监管也全面加强，银行负债的来源就会减少。很大一部分，这反过来意味着银行资产方面的相应收缩调整。银行资产主要包括国债、公司债、贷款等类别。其中，贷款的流动性最低，企业债券的流动性也相对较差。最容易卖出的是国债。

因此，加强金融监管确实会对国债利率产生影响。

四、股票估值过高，全球股市暴跌

2017 年，FAANG 股票投资组合的平均涨幅接近 50%，表现优于全球主要资产。 FAANG 代表 Facebook、Apple、Amazon、Netflix 和 Google。

Bibibird 认为，科技巨头确实拥有无可比拟的生态和金融优势，但随着市值的过度膨胀，巨头之间的摩擦和矛盾会愈演愈烈。过去和平快速发展的时期已经过去比特币利好什么股票，在宏观经济不景气的情况下，巨头们的业务将相互竞争。比如腾讯会做王者荣耀。网易和360可能会迅速跟上或升级他们的游戏玩法。在蛋糕和人口红利有限的情况下，摩拜单车、360等一家公司很难独占鳌头，ofo背后是阿里巴巴和腾讯。

美国股市已连续 9 年上涨。全球股市在2008年经济危机后过度上涨，严重透支了其未来的增长潜力。根据经济周期规律，2018年全球股市可能会出现剧烈震荡，不防。特别是“恐惧指数”波动率指数（VIX）的上升，历史低波动率（低波动率指数）往往先于市场崩盘。 1995年，亚洲金融危机前两年，VIX指数跌至历史最低水平； 2006年，也就是全球金融危机的前一年，VIX指数也创下历史最低水平。市场很少会沉寂数年以上，一旦形势急转直下，数月内波动性卷土重来。