专家：加密货币投资模式不成熟，投资价值不确定

本报记者 高波

比特币和各种“币”此前一直“跌跌撞撞”，打击了投资者的信心。 然而，据英国《金融时报》近日报道：数字货币平台Hayvn的数据显示，即使加密货币热潮明显退去，美国一家投行超过四分之一的富裕客户仍希望投资于加密货币。 据报道，此类数字资产一直吸引着富人。

有钱人喜欢方便

区块链开发者、行业观察家朱伟告诉科技日报：“有钱人投资加密货币有四个原因：第一是担心当地法币贬值； 二是对不稳定地区产权保护的担忧； 三是对加密货币行业繁荣和币值升值的预期； 四是便利交易和价值流通的需求。

“由于交易能力问题，比特币很难成为一种零售支付手段，但它被视为一种投资资产，因为它依靠计算机计算能力来验证交易所创造的可信度和可靠性。” 朱伟说道。

“加密货币发展的初期投资人大多是技术从业者，很多人都从加密货币的浪潮中受益，这群人仍然是当前加密货币投资的主力军，尤其是很多比特币信徒一直在努力，这相当比特币。” 朱伟说道。

从投资的角度来看，加密货币可以分为三类。 一种是纯加密货币，例如比特币； 另一种是有应用场景和生态的加密货币，比如以太坊、EOS。 和比特币一样，它也有币价波动。 投资套利。 第三类是用Token（数字代币）来描述各种资产。 朱伟认为，前两种是目前真正的加密货币投资，其价值和收益取决于加密货币应用前景和市场发展。

投资价值不确定

《金融时报》提到，凯捷管理咨询公司早前发布的《世界财富报告》指出，尽管人们对加密货币非常感兴趣，但资金管理人是一个障碍，因为他们不能交易加密货币或出于合规原因使用加密货币。 提供相关投资建议。

“由于比特币和以太坊的持有者众多，相对分散，不存在被操纵的风险，美国证券交易委员会（SEC）在2018年认定比特币和以太坊不属于证券，不在范围内证券法”。 朱伟表示，“对于很多其他的加密货币，尤其是通过ICO筹集资金的加密货币，美国证券交易委员会要求它们遵守证券法。证券法的严格遵守让加密货币发行人望而生畏。”

以太坊技术促进了加密货币的发行。 许多加密货币和区块链初创企业通过ICO筹集资金，不受监管，其投资价值存在很大不确定性。

此前，美国基金业曾多次尝试申请加密货币ETF（交易所交易基金），均被SEC拒绝。 然而，美国的小资金已经在豁免条件下投资了加密货币。 甚至还有养老基金持有加密货币资产，这表明非技术人群对加密货币投资的需求开始升温。

投资模式还不成熟

朱伟认为以太坊是证券吗，目前对加密货币的投资绝大部分是个人行为。 加密货币的公私钥托管、众多加密货币白皮书的研究、加密货币交易所的技术风险、法规的不确定性，都阻碍了人们对加密货币的投资。

“简单来说，投资法规、模式乃至整个生态都在发展，还不成熟。” 朱伟说道。

2019 年初，纳斯达克发布了比特币流动性指数 BLX 和以太坊流动性指数 ELX。 朱伟认为，这为专业基金和投资者围绕加密货币设计投资产品提供了基础支持。 一旦ETF获批，大量投资者将涌入加密货币市场。

朱伟介绍，随着加密货币概念的普及，纳斯达克推出了指数和加密货币交易平台，摩根大通推出了加密货币JPM Coin，Facebook发行了平台币。 随着对加密货币合规性认识的深入、逐渐成熟的意见，加密货币投资也会逐渐成熟。

朱伟表示，纳斯达克投资的DX.EXCHANGE交易所以加密货币的形式交易百度、Facebook、特斯拉、苹果、亚马逊等公司的股票以太坊是证券吗，而摩根大通推出的JPM Coin，实际上是Cryptocurrency，作为技术架构，已经开始实施。

个人投资需谨慎

《金融时报》报道称，投资机构deVere 2018年的一项调查显示，许多投资者会绕过中介机构。 该机构认为，到 2018 年底，35% 的富有投资者已经建立了加密货币敞口。

朱伟认为，投资加密货币取决于投资金额的大小和所处的法律环境。 “在香港、欧盟、美国、加拿大等地，可以通过基金进行投资。当然，根据投资金额和比例，可能需要向监管部门申报，法律要求是不同地方不一样。”

朱伟说：如果个人投资的金额不大，那么需要自己研究几个方面：一是选择投资币种。 “主流货币，尤其是比特币和以太坊，风险相对较低，投资容易。其他货币，比如股票，需要研究白皮书。”

二是选择交易所，熟悉交易所的交易流程。

三是选择PC钱包还是手机钱包。 “如果长期持有，或者金额较大，最好在交易所交易后转入个人钱包。如果金额较大，则需要线下存放。” 朱伟说道。

“投资加密货币和投资股票一样有风险，需要谨慎。不要轻信，也不要贪图早期持有的加密货币涨了成百上千倍的故事。” 朱伟说道。