如果满足这个条件，比特币的价格可能会超过 100,000 美元

随着2020年新冠肺炎疫情的爆发，美联储再次启动量化宽松货币政策，增持美国国债和抵押债券，导致消费市场和金融市场出现“双重通胀”以及美国国债的全球负收益率。财务困境。

比特币作为一种稀缺资产，在美债收益率为负的情况下，成为了抑制“双重通胀”的金融资产“蓄水池”。卖出美国国债的资金进入比特币交易市场，推动比特币市场规模超过万亿美元。 2021 年 3 月 11 日，比特币兑美元汇率飙升至 57,869 美元。按照这个趋势，美债收益率超过2.3%，即超过通胀率。当实现正回报时，比特币的价格可能会超过 100,000 美元。

图1比特币与美元走势图（2010-2021）

比特币诞生于 2008 年，是一种不依赖特定货币机构发行的加密货币，它是按照特定算法通过大量计算生成的，使用由多个节点组成的分布式数据库整个P2P网络对所有交易行为进行确认和记录，并采用密码学的设计保证了货币流通各个环节的安全。去中心化的特性和算法本身可以保证货币的价值不能通过创造大量比特币来人为地操纵。基于密码学的设计可以使比特币只能由真实所有者转移或支付。 这也保证了货币所有权和流通交易的匿名性。比特币与其他虚拟货币最大的不同在于它的总量非常有限比特币有可能涨多少，而且它的稀缺性。 2010年比特币兑美元价格仅为0.1美元，2013年比特币收益率接近100倍，是收益率最高的一年，此后比特币逐渐受到关注。虽然从技术上看，比特币催生了区块链技术的发展，但是，比特币和美元的价格走势更受非IT专业人士的关注。 2017年以来，比特币兑美元的价格从1000美元飙升至近20000美元，这首次向人们展示了比特币作为稀缺资产对金融资本的吸引力。

从 2020 年 9 月开始，比特币兑美元价格再次从 1 万美元的水平开始飙升，2021 年 3 月 11 日，比特币兑美元收于 57869 美元，再次创下历史新高。

图 2 比特币、美国国债、道琼斯指数（2020/1-2021-）

2020年2月19日，中国人民正与新冠肺炎奋战至死，大洋彼岸载歌载舞。道指收于 29348 点，比特币美元价格逐渐回升至 9600 美元，10 年期美国国债收益率为 1.56%，特朗普也梦想着连任总统。随着新冠肺炎疫情的爆发，2020年3月12日，道琼斯指数跌至21201点，比特币兑美元价格几乎减半，10年期美国国债收益率也下跌低于 1%。

3 月 12 日至 3 月 23 日，道琼斯指数和 10 年期美国国债收益率仍处于下行趋势中，比特币对美元的价格已经吹响了反击的号角。 6469 美元的价格较 3 月 12 日上涨了近 50%。自 2020 年 9 月以来，比特币和美元的价格一直与 10 年期美国国债收益率同步上涨。

图 3 比特币与 10 年期美国国债收益率的相关性（2020/1-2021-）

2020 年 9 月之前，比特币的市场规模仍然在 2000 亿美元左右，比美国股市和美国国债市场差了 2 个数量级。因此，对外部经济环境的敏感性和波动性也高于股市和美国国债市场。自 2020 年 9 月以来，比特币和美元的价格与 10 年期美国国债收益率呈现出高度相关性（比特币=56000*美国国债-29000）。目前比特币市场规模比在2020年9月，它扩大了5倍，达到了万亿美元的市场规模，如果这种趋势持续下去，当美债收益率超过2.3%时，比特币兑美元的价格将会有可能超过 100,000 美元。

新冠肺炎疫情发生后，美国国会在2020年两次通过近3万亿美元的救助计划，2020年新发行国债规模在4万亿左右。美联储也再次启动量化宽松货币政策，增持国债约2.3万亿。美联储大规模增持国债，导致美债收益率大幅下降至低于通胀率，美债实际收益率已经是负利率。美联储新一轮量化宽松政策导致消费市场和金融市场双重通胀，美债出现负回报，导致金融资本大幅减持美国国债。受此影响，美债价格下跌。 ，美债收益率呈现快速回升趋势。

从过去6个月开始，从比特币和美元的价格以及10年期美国国债的走势来看，比特币成为遏制“双重通胀”的蓄水池，大量抛售美债资金进入比特币交易市场，成为推高比特币价格的主要动力。在美债取得正回报之前（美债收益率超过通胀率之前），抛售美债的动力始终是，10年期美债收益率上升会导致比特币价格上涨兑美元。

根据美联储公开市场委员会1月份发布的决定，美联储将允许通胀率超过2%，为刺激美国经济复苏，美联储将继续维持量化宽松以每月增持 800 亿美元国债和 400 亿美元抵押债券的速度实施货币政策。根据这一利率，预计美联储将在年底前增持。 9600 亿美元的国债。

在新总统拜登的推动下，美国国会通过了1.9万亿美元的第三次救助。美国联邦政府将再次出售1. @1.9 万亿美元的国债。新任美国财长耶伦是美国历史上第一位女性美联储主席，也是现任美联储主席鲍威尔的前任。鉴于这种关系，美联储与美国财政部的关系，在美国国会批准第三次救助基金之前，可能已经在美国债券发行、美联储货币政策、通胀率等问题上达成共识和默契。根据上述信息，10年期美国国债收益率转正收益的时间点很可能是比特币兑美元价格突破10美元大关的时间点。

从 1975 年到 1977 年，以及从 2011 年到 2013 年，10 年期美国债券收益率为负。如果按照时间区间计算，到2021年底，美国国债很可能实现正收益比特币有可能涨多少，比特币兑美元价格也有可能突破10美元大关。

在比特币兑美元价格突破 4.80,000 美元后，比特币市场规模已超过 1 万亿美元。比特币作为一种稀缺资源，目前还没有获得货币的支付功能。作为金融资产的“蓄水池”，比特币市场仍然是一个类似于“赌石”的市场。而一旦比特币兑美元的价格超过10万美元，比特币市场规模将超过2万亿美元，越来越多的金融资本进入可能会推动比特币的支付功能。届时，全球货币市场可能会发生“革命性”的变化。